来源：行长速览

　　<文|顾柠>

　　几多时移与世易，浮生即逝一瞬息。股份行三巨头现今角逐战况如何？

　　江河奔涌处，见暗礁、也见新航向。

　　当利率市场化浪潮涌动，经济进入高质量发展转型阶段，商业银行注定要开启一场与周期的博弈。以全国性股份制银行为例，不同于以往动辄10%、20%的规模、盈利增速，近两年商业银行一同步入低增长周期。已披露年度业绩报告的11家股份制银行（广发银行尚未披露），去年平均营收增速为-0.64%，平均归母净利润增速为2.45%。且规模排名靠前的几家股份行座次正悄然生变……

　　事实上，自招行问鼎第一后，12家股份制银行这一团体一直都存在一个未解之谜：究竟谁是老二？从现在再往前数十年，兴业、中信、浦发等老牌股份行都曾经是、至到现在都还是有力的竞争者，各以不同姿态劈波斩浪：兴业银行依靠同业负债实现资产快速扩张；有“写字楼里的银行”之称的中信银行对公金融始终是长板；浦发银行则借力区域经济东风，顺势享尽规模红利。

　　潮水褪去。2024年的股份行队列已发生不少“新变化”：兴业银行继招行之后也迈入10万亿规模阵营；中信银行营业收入2136.46亿元超越兴业银行，夺得股份行第二把交椅；浦发银行虽以23.31%的净利润增速冲上浪尖，实则整体表现却正向第二梯队滑落，净利润与平安银行相差无几，且净息差（1.42%）、不良率（1.36%）皆达不到股份行一梯队几家银行的平均水平。

　　这绝不是简单的位次更迭。当M2增速降至7.3%、社融存量同比增幅收窄至8%，中国银行业早已告别“水大鱼大”的黄金时代。2024年中信对公贷款余额2.9万亿，较五年前（2019年为1.77万亿元）增长64%，兴业同业负债占比从峰值40%压降至19%，浦发银行的不良资产总额压降至731.54亿元……这些数字背后，是“进与退”的较量，是战略选择的结果，更是经济转型期银行业分化加剧的缩影。

　　站在2024年的渡口回望，三家股份行的“行驶”轨迹，恰是中国金融深化改革的镜像——当旧模式的红利消散，唯有重构资产负债表的人，才能握住新周期的舵盘。

　　中信银行营收反超兴业，手续费及佣金净收入高出70亿

　　2020年度业绩发布会上，中信银行董事长方合英曾定下目标——“三年内（2024年）进入股份制银行前二”。行至2024年年末，中信银行以14.2亿元的优势，在营业收入指标上超越兴业银行，排名股份行前二。

　　2024年兴业银行营业收入2122.26亿元，同比增幅0.66%；中信银行营业收入2136.46亿元，增幅3.76%，后者的增长比例显著优于前者。《行长速览》了解到，此次中信银行营收之所以反超兴业银行，主要得益于非利息净收入的逆势增幅，尤其是手续费及佣金净收入的拉开了差距。

　　2024年兴业银行非利息净收入641.2亿元，同比降幅0.32%，这之中手续费及佣金净收入为240.96亿元，较去年同期压降了13.2个百分点；反观中信银行，去年该行非利息净收入逆势涨幅约7.4%，手续费及佣金净收入降幅不到4%为311.02亿元。光是手续费及佣金净收入，中信银行便高出兴业银行70亿元。而非利息净收入的另一个重要层面——投资收益方面，兴业银行保持了明显优势，去年投资收益362.02亿元，同比增幅18%；中信银行去年投资收益292.7亿元，涨幅为13.3%。

　　对兴业、中信两家银行来说，利息净收入都是最主要的收入来源，占比营收均接近70%。作为股份行中第二家总资产站上10万亿规模的银行，兴业银行去年实现利息净收入1481.07亿元，较上年末增1.09%，这与该行去年减少利息支出不无关系，兴业银行2024年的利息支出从2023年的2025.76亿元减少到1957.28亿元，下降68.48亿。

　　此外，该行通过扩大集中采购范围、统筹分支机构运营费用管理等举措合理控制一般性、日常性开支，业务及管理费同比下降0.65%，成本收入比同比下降0.47个百分点。正如兴业银行董事长吕家进在年度业绩发布会上所说：“兴业银行要继续过好紧日子，继续严控一般性、日常性开支，稳住成本收入比。现在商业银行的钱是一块一块地挣，日常管理工作中也要一毛一毛地省。”

　　中信银行2024年利息净收入1466.79亿元，比上年增长2.19%，占比总营收68.7%；报告期内，该行利息支出1631.12