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4月29日，重庆啤酒股份有限公司发布2025年第一季度报告。报告显示，2025年1-3月，公司实现啤酒销量88.35万千升，同比增长1.93%；实现营业收入43.55亿元，同比增长1.46%；实现归母净利润4.73亿元，同比增长4.59%；实现扣非归母净利润4.67亿，同比增长4.74%。

2025年以来，重啤加快产品创新，推出多款新产品和新包装，进一步丰富产品结构，满足多样化的消费需求。

加快新品布局，拓展多元品类

重啤拥有由本地品牌和国际品牌构成的多元品牌组合，包括乌苏、重庆、山城、西夏、大理、风花雪月、天目湖、京A等本地品牌，以及嘉士伯、乐堡、1664、布鲁克林、夏日纷等国际品牌。

进入2025年以来，重啤已有6个品牌推出新品，包括“嘉士伯醇滑5°”、“乌苏啤酒天山原酿”、“重庆精酿全麦啤酒1L”、“西夏X5星空”升级版、“西夏特酿”、“天目湖全麦芽”，以及京A的“轻盈马赛克”、“好事橙双”、“桃紫幺幺”等多个限定产品。

此外，“重庆纯生”、“风花雪月茉莉花风味啤酒”、“京A酒花飞拳”和“京A陈皮阿白”等产品也同步推出新包装，持续提升消费者体验。

重啤也在持续拓展啤酒以外品类，加快布局饮料赛道。继去年底在云南推出大理苍洱汽水后，天山鲜果庄园橙味汽水于今年4月在新疆、重庆等地上市。

焕新代言阵容，深化品牌沟通

今年初，重啤同步推进品牌建设和市场沟通，持续提升品牌影响力和消费者触达。

截至目前，旗下已有6个品牌官宣新的代言人或品牌大使。本地品牌方面，“重庆”官宣陈小春、吉克隽逸，“乌苏”签约范丞丞、付航，“风花雪月”携手杨超越；国际品牌方面，“嘉士伯”由黄宗泽代言，“乐堡”集结GAI周延、GALI、万妮达形成2025年代言人阵容，“1664”由吴磊担任代言人。

在节日营销方面，重啤以春节为契机，强化品牌与消费者的情感连接。“嘉士伯”连续第五年推出艺术家合作款产品，以创意包装迎接顺遂蛇年；“乐堡”围绕“吉时行乐”主题展开春节传播，进一步塑造年轻化形象；“1664”亮相上海时装周，持续深化品牌在时尚领域的认知度。

在体育营销方面，重啤加快布局运动场景，拓展品牌影响力。“嘉士伯”与足球文化的关联进一步加强，3月官宣与欧足联(UEFA)达成长期战略合作，重新成为“欧洲杯”等重大赛事的官方啤酒合作伙伴，并与利物浦俱乐部联合推出“足球奇迹罐”。

同时，“重庆纯生”、“嘉士伯”、“天目湖全麦芽”联动重庆万州、广西柳州、江苏盐城和常州四地马拉松赛事，进一步扩大品牌在运动消费群体中的触达。

重庆、乌苏入选首批“中国消费名品”

4月11日，国家工信部发布首批“中国消费名品”名单，重啤旗下“重庆啤酒”和重啤旗下公司“乌苏啤酒”入选，成为唯一一家有两个品牌上榜的企业。

在产品方面，“重庆纯生”、“1664法蓝”、“京A酒花漫步”、“夏日纷西打酒苹果味”四款产品获评2024年度“青酌奖”酒类新品。

在品牌营销方面，公司获得京东大商超酒类业务部“2024年度卓越品牌”；乌苏烧烤·成都宵夜城项目入选福布斯中国“2025大消费年度创新品牌”；嘉士伯蛇年新春包装设计获得2025年iF设计奖；大理啤酒“开启心中的桃花源”和V8醇麦“雷鬼畅快”项目在2024年金鼠标奖评选中获得整合营销类铜奖。

此外，风花雪月玫瑰海盐风味精酿啤酒入选天猫新品创新中心趋势领航品牌大奖，为酒水品类中唯一入选品牌。

持续推进ESG计划

重啤的MSCIESG评级为“AA”，是中国A股120多家食品饮料上市公司中评级最高的公司。

2025年以来，重啤的“共同迈向并超越零目标”ESG计划持续推进，尤其是在“零碳足迹”“零农业足迹”“零包装浪费”“零水浪费”等方面，获得新的认可。嘉士伯啤酒(广东)有限公司的节水项目入选“2025广东节水十大典型案例”，位于常州的天目湖酒厂被评为江苏省绿色工厂。继西夏嘉酿获评宁夏银川市首批“无废企业”后，乌苏啤酒的乌鲁木齐酒厂也被认定为乌鲁木齐市首批“无废企业”。

在多元、平等与包容(DEI)方面，重啤于2025年3月正式成为联合国妇女署《赋权予妇女原则》(WEPs)的全球签署企业成员，承诺在运营中积极促进性别平等。此外，公司与大理市妇联共同启动“大理市女性社会公益项目”，并发布风花雪月品牌首款专为女性打造的玫瑰海盐风味精酿啤酒(WomenCan)。通过公益售卖首批3000件新品，公司共筹集并向大理市慈善会捐赠20万元，用于支持当地女性就业发展。(完)

购买步骤：
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    2：搜索“狂飙大厅房卡找谁购买/西部大厅房卡”，选择合适的购买方式以及套餐。
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    5：成功后，你可以在游戏中使用房卡进行游戏。
注意事项：
  来源：资事堂

  DeepSeek引发的市场狂欢，持续上演中！

  但和DeepSeek有“剪不断、理还乱”关联的量化机构们，却默默地经历了一场规模回撤。

  从去年的幻方（DeepSeek兄弟公司）开始，知名量化机构们一家接着一家的规模开始出现“回撤”迹象。

  而且这股势头，在2025年开年后悄然提速了······

  01

  百亿量化私募阵营“缩水”

  来自权威机构的统计：多家曾经具有超百亿受托规模的头部量化机构，在今年已纷纷跌回了50亿元~100亿元的量级。

  具备上述情形的量化私募机构包括：上海念空数据科技中心（有限合伙）、上海呈瑞投资管理有限公司、宁波平方和投资管理合伙企业（有限合伙）、上海申毅投资股份有限公司等。

  这几家量化机构至少在2021年里均站上百亿规模量级，但之后，随着市场行情变化，纷纷退出百亿量化阵营。

  而截至2025年2月13日的备案信息显示，上述数家机构的规模区间已经回落到了20亿元-50亿元区间。

  02

  一线私募机构，也有规模回落

  除去上述提及的机构外，比之它们规模更大的一线量化机构，以及规模稍小的中型量化机构也有缩水迹象。

  比如，一家名为国恩资本的量化机构，在最近一个季度的规模亦从50亿元-100亿元区间，跌落至50亿元以下。

  2024年逆势扩张的磐松资产，官方备案规模也在今年2月份回落到了百亿元大关。

  而大名鼎鼎的幻方量化，据悉规模相比最高峰也有明显缩水。渠道传来的消息称，目前的最新规模在200亿上下。

  这些中国量化圈的“现象级机构”，曾经在历年里资产规模增快速速大，但终究在2025年的春天，落在了外界预期之下。

  03

  逆势扩张者也被迫收缩规模

  磐松资产的规模可谓崛起迅速。

  官网曾披露，2024年4月末公司资产规模正式突破50亿元，到了七月末百亿私募。

  即使在上一轮A股指数级牛市，如此的规模增长速度也是十分罕见的情形。何况去年同期诸多量化同行规模增速已经大幅放慢。

  但如此强劲的增长势头，到了今年也不得不黯然接受缩水的命运。

  这不禁让人好奇，什么因素在推动量化头部机构的规模“精简”

  04

  追根溯源

  往年的量化机构规模缩水，往往和收益的回落有关。

  典型是2020~2021年的短暂的“赎回高峰”，就和当初头部量化机构的超额收益突然“消失”有关。

  但今年显然不同，来自业界显示，这轮机构的规模缩水程度，和业界似乎没有直接关联。

  比如规模波动较大的磐松资产，麾下相关指数增强的代表产品在2024年超过基准指数20个百分点，与诸多同行业绩相差无几。

  磐松资产对资事堂回应了规模变化的原因：

  其一，年底部分客户出于财务规划和资金周转的需要，会有资金回流的需求；

  其二，客户的投资决策受到多种因素影响，包括权益市场波动、短期业绩表现、资产配置方案的调整以及各自的业绩考核周期。

  其三，投资策略侧重于发掘股票的长期价值，短期内可能会出现一定的规模波动。

  05

  正收益也收到考验

  近三年以来权益市场波动加剧，高净值客户风险能力受到“考验”所致。

  据私募排排网，2024年有业绩展示的百亿量化私募2024年平均收益为12.81%，其中正收益产品占比超过八成。

  一年超过十个百分点的收益，最终却引来行业规模和头部机构规模之萎缩。

  其一，上述单个自然年度的行业平均涨幅，依然落后于同期A股大盘股指数的涨幅（沪深300指数）。

  其二，投资者对于量化策略的理解比早年有着明显提升，特别是购买后所需要承受的波动，以及对相关知名机构的“去魅”。

  代销渠道数据统计显示：2022年全年中国百亿量化私募平均收益率未能录得正值。而此前2019年、2020年均出现超过30%的平均收益，这两年恰恰是市场开始认知量化策略的威力，投资者趋之若鹜掏出真金白银，不乏相当数量的投资者买在了市场高点。

  06

  再次进入规模整固期？

  事实上，上述量化私募规模缩水背后，整个行业再次进入整固期的讨论声已经渐渐响了起来。

  据渠道消息，截至2024年末中国本土已经没有量化机构的资管规模超过600亿元大关。此前九坤、明汯、灵均、衍复均在600亿元线上。

  如今，上述四家最头部的量化机构规模区间退至500亿元-600亿元。

  2025年1月中旬渠道传出部分客户陆续赎回量化产品，对此有大型量化机构回应称这属于客户在年关之际止盈赎回的行为，借此重新进行大类资产配置，属于常见之事。

  此外，亦有代销渠道的理财经理表示：渠道的理财团队也主动和客户沟通，建议客户将手中有盈利的产品份额赎回，适当减少权益产品的配置比重。

  当然、部分知名管理公司“主动劝赎”的消息也不绝于耳。幻方的成熟团队，研究重心调整的痕迹也很明显。

  总之，在重重因素影响之下，渠道、投资人、管理机构三方似乎都在经受外界的考验和压力，共同选择了缩小规模的安排。

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注意事项：
  来源：资事堂

  DeepSeek引发的市场狂欢，持续上演中！

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  从去年的幻方（DeepSeek兄弟公司）开始，知名量化机构们一家接着一家的规模开始出现“回撤”迹象。

  而且这股势头，在2025年开年后悄然提速了······

  01

  百亿量化私募阵营“缩水”

  来自权威机构的统计：多家曾经具有超百亿受托规模的头部量化机构，在今年已纷纷跌回了50亿元~100亿元的量级。

  具备上述情形的量化私募机构包括：上海念空数据科技中心（有限合伙）、上海呈瑞投资管理有限公司、宁波平方和投资管理合伙企业（有限合伙）、上海申毅投资股份有限公司等。

  这几家量化机构至少在2021年里均站上百亿规模量级，但之后，随着市场行情变化，纷纷退出百亿量化阵营。

  而截至2025年2月13日的备案信息显示，上述数家机构的规模区间已经回落到了20亿元-50亿元区间。

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  2024年逆势扩张的磐松资产，官方备案规模也在今年2月份回落到了百亿元大关。

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  即使在上一轮A股指数级牛市，如此的规模增长速度也是十分罕见的情形。何况去年同期诸多量化同行规模增速已经大幅放慢。

  但如此强劲的增长势头，到了今年也不得不黯然接受缩水的命运。

  这不禁让人好奇，什么因素在推动量化头部机构的规模“精简”

  04

  追根溯源

  往年的量化机构规模缩水，往往和收益的回落有关。

  典型是2020~2021年的短暂的“赎回高峰”，就和当初头部量化机构的超额收益突然“消失”有关。

  但今年显然不同，来自业界显示，这轮机构的规模缩水程度，和业界似乎没有直接关联。

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  磐松资产对资事堂回应了规模变化的原因：

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  再次进入规模整固期？

  事实上，上述量化私募规模缩水背后，整个行业再次进入整固期的讨论声已经渐渐响了起来。

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